El BCE todavía no excluye recortes en las tasas - 12.3.2014

El euro (EURUSD) se depreció el martes debido a la declaración del vicepresidente del BCE, Vitor Constancio, que trata de considerar la posibilidad de reducir la tasa de interés o la emisión monetaria (QE), en caso de que sea necesario, para mantener la economía en crecimiento.

Los datos económicos británicos de ayer fueron neutros. Sin embargo, la libra cayó (debilitada). El Banco de Inglaterra ha declarado que trabajará con los bancos comerciales para evitar la manipulación de los tipos de cambio. La proporción de Londres, en el mercado de divisas es el 40% en la jornada diaria, estimada en $ 5,3 trn.

Ahora, el segundo fabricante chino de energía solar (Baoding Tianwei Baobian Electric) está cerca del default en su deuda. Los inversionistas comenzaron a dudar de la mayor aceleración de la economía china y ese hecho causó una continua caída de los precios del cobre. El aumento significativo de las importaciones de metales en enero-febrero llevó al crecimiento de las reservas en la Bolsa de Shanghai a 200 mil toneladas. Esto es un 65% más alto de lo que era a principios del 2014. Otras 745 toneladas de cobre se encuentran en los depósitos aduaneros chinos. Los participantes del mercado no entienden porque China necesita tanto del cobre y temen que puede reducir drásticamente sus importaciones en un futuro próximo. En cuanto a otros metales, observamos una caída significativa en los precios del acero y del hierro, que se produjo unos días antes.

Todo esto ha llevado a un debilitamiento del dólar australiano (caida del AUDUSD ene l grafico). El cobre y el de hierro son los principales productos de exportación de Australia. Tenga en cuenta que mañana a las 00-30 GMT, vamos a ver los datos del mercado laboral en Australia. Las previsiones preliminares son neutras, por lo tanto, los resultados reales podrían afectar el tipo de cambio, sólo si no coinciden con las expectativas.

Los defaults corporativos en China hicieron que el yen japonés se fortalezca (caída del USDJPY en el grafico). Los inversores ven al yen como un activo de refugio seguro. Un factor positivo adicional para el Yen eran los buenos datos de producción industrial. Hoy a las 23-30 GMT, otro bloque de estadísticas económicas de Japón se darán a conocer. En nuestra opinión, las previsiones son positivas para la moneda nipona.

El oro (XAUUSD) siguió aumentando en su precio ya que los inversores consideran que es un activo de refugio seguro, debido a una posible desaceleración de la economía china. Un factor politico adicional fueron los rumores de mover el ejército ucraniano hacia la península de Crimea, que por ahora, está controlada por las fuerzas pro-rusas. Probablemente, el nuevo gobierno de Ucrania quiere interrumpir el referéndum nacional en Crimea, previsto para el 16 de marzo. El primer ministro viajó a los EE.UU. para las consultas. Tenga en cuenta que el aumento de las tensiones contribuyó al aumento de los precios mundiales del trigo. Ucrania es uno de los mayores exportadores de granos del mundo.

La soja y el maíz continuaron cayendo en sus precios. La USDA en el día de ayer escribió un informe, del cual hemos dado información. Según a las proyecciones del USDA, las exportaciones de soja brasileñas se incrementarán este año en un 7,4%, en comparación con el año pasado; un 3,3% de Argentina. En nuestra opinión, el informe del USDA provocó una corrección técnica de los futuros agrícolas. En virtud de su fin, es posible un rebrote de los precios.